互联网巨头抢占赛道，成创业投资“深口袋”

在强大的“资源效应”之下，如今创业者对获得BAT们投资的渴望也**地高涨。“我们代理的好多项目，上来**句就问，能否拿到BAT的投资。”从事了一年财务顾问的叶女士告诉记者，“未来好的项目稀缺，就是项目选*，而不是*选项目了。”

种种迹象表明，BAT们的入局改变了过去“资金为王”的投资格局，正在开启一个“资源为王”的投资新时代。“以往早期投资拼的是资本，但现在光有资本远远不够了，能否找到靠谱的团队、找到后又能提供何种资源?显然，BAT们拥有更大的议价权。”王金晶说。

从2017年BAT这三家公司的投资情况来看，他们的投资涵盖了初创期、发展期和成熟期的公司，但腾讯投资处于成熟期的公司数量大大超过初创期和发展期，而这恰恰是今年许多机构比较热衷的阶段。“我们在跟机构打交道中，明显感觉到今年中后期项目里，个别机构在加速布局，都在争夺我们的**客户。”一位财务顾问人士对记者表示。

仔细观察可发现，一些**VC也开始扎堆投资中后期的项目，比如IDG这种以早期投资著称的机构也会去领投美团这种几百亿美元的公司。而在蔚来汽车*近一轮Pre-IPO的**中，也出现了腾讯的身影，实际上，新能源汽车造车领域与腾讯的战略或者主业都没有太大的契合度，但就投资而言，腾讯一掷千金，投下了几亿美元。不可忽视的还有，第二梯队的互联网企业也在以真金白银*占新的时代风口，而对传统创投企业来说，在本已激烈竞争的跑道上，还得面对这些*头动辄“*跑”的挑战，危机感油然而生。

在王金晶看来，要辩证地看待互联网*头在投资领域的强势入局。所谓“危”，体现在手握大量资金和资源的互联网*头们在获取**项目上比传统创投机构更有议价权，使原本拥挤的赛道竞争更加激烈。所谓“机”，则体现在二者还有合作的空间。“我们有些项目也让BAT这些大企业来接盘了。”对于早期的VC而言，只有手握好项目，就不怕找不到后续**，BAT恰恰是很好的产业资本。

而*好的状态则是找到二者“共生共存”的发展模式。“一方面与这些大企业合作，要么帮他们筛选好项目做好前期投资，要么做退出之前的整合投资;另一方面就是寻找自己独特的投资领域，每一只基金在特定的领域都有他的积累，这不是BAT短期内能学到的，有些领域如果没有前期的技术积累是很难冒然进去的，因此，这些大公司也需要和市场上专业的细分机构合作。”王金晶说。

有业内人士认为，互联网*头们的入局无疑对产业具有极大的拉伸作用，但是同时也对“是否会构成垄断”心存隐忧。“大企业在规划未来时也会有不可避免的盲区，他们认为自己是专业，但可能会丧失一些开脑洞的机会。”在王金晶看来，未来的变数太多了，如果投资机构会在竞争中被挤压，会投资一些边缘项目，这些项目也不一定不代表未来，反而大家都强烈看好的项目，未必就能跑出来。