哪种融资方式对初创公司最有利？？

在早期投资界，没有什么话题能比风险投资人和天使投资人之间的关系更能引发讨论和争议了。如今的**环境日益多样化，他们两者到底是天敌，还是相辅相成?抑或两者都是?

AngelList引**合**让这场争论变得更加复杂：天使作为牵头投资者，众筹有可能作为A轮**，随后是风险投资。在争论哪种**方式对于初创公司*为有利的唇枪舌剑中，**的投资者和**总是认为，未来的趋势是非此即彼。

我在从事风险投资之前曾经连续创立过多家企业。鉴于这样的背景，我对联合**的看法处于中间地带，但有些东西让我很是担心，特别是风投正在背离经过事实检验的种种策略，毫无根据地宣称种子风投预示着风险等。

AngelList的联合**平台是对风投模式的一种创新，但与传统企业有很多相似之处。在这种情形下，牵头的天使实际上就是微型风投，承担一名主动管理的基金经理角色，类似于风投管理有限合伙人的投资资本。这里的主要区别，也是很大的区别是，传统风投模式是依托于基金运营，而天使联合投资是基金经理依托于交易运营。天使可能在一项交易中获利，而在另一项交易中亏损。