一、二线楼市下行 中资房企组团香港投资

在一、二线城市土地溢价率**不下，调控加码趋势明显的情况下，部分内地房企将目光转向了香港。近一年来，香港出让的12块启德住宅地皮，中资房企拿下了8块，而且几乎都是高价摘得。

对此，莱坊董事、大中华区研究及咨询部主管纪言迅在接受《证券日报》记者采访时曾表示，中资房企去香港投资，事实上是分散投资实现多元化布局的策略，加上在北京买地可能并不比香港便宜，而在香港买地相当于在海外市场投资，可与美元资产挂钩，这也是企业资产配置的方式，其回报率相对稳定，增长预期较强。

内房企出击香港

内地房企对于香港楼市的执着，或许始于香港楼市的预期。但其中不乏一、二线城市地价高涨和政策高压预期的推动。

据《证券日报》记者根据香港地政总署卖地记录逐一统计，2016年5月份至今年3月17日，香港共卖地32.38万平方米，土地收入达1095亿港元。除去商业、一幅工业用地及几个加油站用地外，住宅用地出让金额合计约为891亿港元，而中资房企所拿住宅用地合计耗资约481亿港元，占比高达54%。加之5月份龙湖和合景泰富72.3亿港元摘得的启德地块，中资房企可谓买下了香港近一年来新增土地储备的一半。

克而瑞研究表示，从2016年初至今年一季度，内地开发商共在香港市场投资10幅土地，耗资588.9亿元。其中合景福泰今年2月份与龙光地产合作以168亿港元拿下鸭託洲地王，每尺楼面地价2.2万港元。

克而瑞认为，相比内地高昂的地价及借贷成本，香港土地市场相对冷静，地价总体增幅小，**环境宽松，再加上人民币持续贬值，内地房地产开发商纷纷将眼光投向香港住宅市场。海航集团在过去一年中斥近200多亿港元连续买下了三幅启德地块，地价*高达到1.36万港元每平方尺。

值得注意的是，多位业内人士均向《证券日报》记者表示，今年年初，不少开发商对楼市调控政策非常敏感，对下半年一、二线城市楼市已持有销售下滑预期，为了平滑行业周期影响，去香港拿地开发并不让业界意外。而目前来看，一、二线城市楼市成交量已呈现下滑趋势，香港虽然也不乏政策辣招，但市场预期仍向好。

高地价下房价难降

克而瑞认为，受内地资本大举进军影响，香港整体地价有被逐渐推动上涨的趋势，楼价也因此可能被进一步抬升。

据克而瑞研究表示，对香港楼市来说，在供应方面，大量增加土地供应并非**之计，开发商捂盘惜售导致房屋供应量仍然短缺。加之内地房企进军香港购地节奏加快，甚至出现组团购地，中资企业在香港土地市场影响力上升，土地市场僧多粥少的局面加剧，对于土地成本以及未来房价造成上行压力。

在需求方面，近期的现金回扣等优惠激励计划减弱了双重印花税对投资需求的**效果，投资需求逐渐回归。尽管预期的利率上行将抑制贷款置业的需求，新出的楼市辣招提高购房门槛，大量投资需求的上升仍不可避免。鉴于此，克而瑞预计，2017年下半年香港住宅市场的售价将维持高位乃至小幅上升，成交量在5月份后逐渐回升。

中原地产亚太区主席兼行政总裁黄伟雄近日也表示，目前香港经济基础稳健，没有过度借贷，预料下半年楼价升势放缓，升幅稍高于半成。而由于二手盘源短缺，预期下半年仍以一手主导大市，预算全年一手私人住宅销售1.9万宗，总值2800亿港元，总值创历史新高。另有业内人士也称，中资房企不惜高价*地的背后，看中的是利润空间，但项目入市后销售情况如何，还有待观察。